刚刚过去的两会可谓是如火如荼,不仅是中国,整个世界都在关注着。在今年的两会上,私募股权可算是大火了一把。全国人大代表、证监会首席会计师贾文勤表示,目前股权投资基金组织形式有公司型和合伙型两种,不同组织形式的税收标准是不一样的,所以从税收公平和中性的角度,贾文勤建议,对公司制股权投资基金的税收政策进行完善,避免投资者和基金管理人在选择基金组织形式时因为税收政策的不同而作出不利于公司型基金的选择。
通过本次两会期间,在经济金融领域,由来自证监会的代表亲自提出私募基金提案,可以看出当下私募基金在中国备受重视的程度。实际上,一份调查研究显示,高净值人群中已经有90%的人配置了私募基金。
这主要有以下三点原因:
1. 中国高净值人群受楼市调控及一系列政策影响,寻找新的财富渠道。就在今年两会总理《政府工作报告》中提到,要稳步推进房地产税立法。再加上之前高层一再强调“房住不炒”,使得房地产很难有以往的吸引力。
2. 中国家庭资产配置不健康,需要金融类资产来完善。长期以来,中国还没有资产配置概念,家庭理财严重依赖储蓄、房产。但近年来随着财富机构投资者教育持续开展,资产配置观念深入人心。除了楼市,大家也开始关注基金、债券、股票等金融类资产。私募基金以其灵活、全面的特性能够很方便地涉及这些领域。甚至不少公募从业精英都纷纷转向私募,可见私募的独特吸引力。
3. 中国经济发展主题发生变化,私募基金可帮助高净值人群享受创新红利。当下中国正在积极进行产业升级、结构调整、质量发展的新时代经济发展道路。这其中,创新创业是一个很重要的方面,新企业创立发展需要的庞大资金从何而来?私募基金,尤其是私募股权基金就发挥重要作用。假如企业能够发展顺利,甚至成功上市,那么投资回报将非常可观。
作为中国本土布局最早、最领先的母基金之一,歌斐资产一直以资产配置为指导,以组合投资为工具,专注于新基金投资、私募股权二级市场投资及基金创新方向投资。而经过多年耕耘,在PE/VC投资方面,歌斐已经成为国内顶级私募管理人和核心优秀企业的首选合作伙伴。
在9年的精心耕耘下,歌斐资产私募股权母基金主动管理规模超过300亿,直接投资超过196个基金,间接投资超过4447家企业。在这些直接和间接投资的企业中,共计160家企业上市、29家企业已报会、以及约100家企业新三板挂牌。截至2018年歌斐母基金累计支持78家独角兽,根据胡润大中华的公开数据,该78家独角兽占据其公布的181家独角兽总数的近43%。
据了解,从2017年起,私募股权产品带来的业绩提成收入逐步开始体现,早期发行的基金已逐步进入项目退出期,近期包括饿了么、摩拜单车、药明康德等多家被投企业通过并购退出或成功上市,预计未来将为客户和诺亚提供持续的业绩回报。
回顾过往9年历程,在母基金的策略上,歌斐资产基金管理人的筛选模式已经历了4次迭代,从最早的以投白马基金为主;到后来更深入的理解基金,“白马”与“黑马”相结合;2013年开始试水S基金策略,使得长期投资更稳健;第4次迭代通过寻找跟投的机会,为投资人创造更大收益。
“我们不但与白马基金建立了深度链接,还善于发掘黑马,过去十年我们的辛勤耕耘也逐渐进入收获期。”歌斐资产创始合伙人、董事长兼CEO殷哲表示。
而对于基金管理人的选择上,歌斐资产用哲学思辨的视角去考察,筛选逻辑从简单到复杂,再最终回归朴素本质,并总结出明日之星管理人的特点。